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六部委联合发文促进农业产业化联合体开展 重视获益股

作者: 时间:2017-10-26 来源:
摘要:  10月25日从农业部得悉,农业部、国家展开变革委、财政部、国土资源部、人民银行、税务总局印发《关于促进农业工业化联合体展开的辅导定见》,旨在促进农业工业化联......

  10月25日从农业部得悉,农业部、国家展开变革委、财政部、国土资源部、人民银行、税务总局印发《关于促进农业工业化联合体展开的辅导定见》,旨在促进农业工业化联合体展开。

  定见提出,树立分工协作机制,引导多元新式农业运营主体组成农业工业化联合体。增强龙头企业带动才能,发挥其在农业工业化联合体中的引领效果。支撑龙头企业运用新理念,树立现代企业制度,展开精深加工,建造物流系统,健全农产品(9.00 -1.32%,诊股)营销网络,主动适应和引领工业链转型晋级。鼓舞龙头企业强化供应链办理,拟定农产品出产、效劳和加工规范,演示引导农人合作社和家庭农场从事规范化出产。鼓舞县级以上农业工业化主管部门展开要点龙头企业确定和运转监测。引导龙头企业发挥工业安排优势,以“公司+农人合作社+家庭农场”“公司+家庭农场”等方式,联手农人合作社、家庭农场组成农业工业化联合体,实施产加销一体化运营。

  定见还指出,健全资源要素同享机制,推动农业工业化联合体融通展开,包含展开土地适度规模运营、引导资金有用活动、促进科技转化运用、加强商场信息互通、推动品牌共创同享。

  业界以为,2017年中心一号文件提出深化推动农业供应侧结构性变革,估量跟着高层会议以及政府相关会议的举行,农业将成为供应侧变革的重要推动范畴,相关产能优化、结构调整的方针措施将密布落地。

  相关概念股:

  海南橡胶:天然橡胶价格低迷连累成绩,加速工业调整促企业增效

  上半年完成净赢利-2.16亿元,同比减亏0.96亿元。陈述期内,公司完成运营收入37.43亿元,同比增加10.64%;完成归属于上市公司股东的净赢利-2.16亿元,同比减亏0.96亿元;完成EPS-0.06元。其间,第二季度公司运营收入25.78亿元,同比增加48.73%,环比增加121.33%;净赢利-1.29亿元,亏本同比收窄0.73亿元,环比扩展0.43亿元。

  销量增加带动公司收入增加,天然橡胶价格低迷导致公司亏本。公司具有353万亩橡胶园,胶园面积居国内榜首,产能超越40万吨。公司上半年天然橡胶销量达33.5万吨,同比增加24%,带动了运营收入的增加。但近年来天然橡胶商场低迷,2016上半年天然橡胶商场均价1.09万元/吨,同比下滑12.95%,远低于公司本钱价。2季度天然橡胶商场均价1.16万元/吨,环比上升14.91%,价格有所反弹。我们以为跟着天然橡胶价格的小幅上升,公司运营成绩或将有所改善。

  募投特种胶园,收买R1公司,进步橡胶主业竞争力。公司拟出资20.24亿元开发约30万亩特种胶园,首要用于军用航空轮胎、工程橡胶用胶等高端特种橡胶制品范畴。因为橡胶树需求8年生长时间,特种胶园项目估量在2023年接连投产,达产后年均匀净赢利在2亿元以上,将大大进步公司盈余才能。一起,公司方案收买R1公司60%股权,成为持股75%的控股股东。R1公司是全球最大的橡胶贸易公司,其2015年天然橡胶贸易量达67万吨。我们以为经过本次收买公司将整合全球橡胶资源,完善天然橡胶工业链布局,进一步进步公司橡胶主业竞争力和职业位置。

  布局非胶农业,加速工业调整。多年来,公司主营天然橡胶事务。为改动工业结构单一的现状,公司拟出资13.5亿元,运用19万亩土地将部分低产胶园转型展开成热带高效非胶农业,开发芒果、凤梨、柚子等热带特征鲜果工业,一起展开现代高效农业以及参观旅游业项目。我们以为公司活跃布局非胶农业将促进公司事务多元化,加速工业结构调整,增强公司盈余才能。

  盈余猜测与出资评级。估量2016-2018年公司的EPS别离为-0.22、-0.19、-0.17元。因为现在天然橡胶价格低位徜徉,公司所在职业处于盈余底部,且募投项目没有投产,所以暂不评级。

  危险提示。天然橡胶价格继续下滑的危险,项目发展不达预期的危险。

  温氏股份:公司黄羽肉鸡盈余大幅好转,提振全体成绩,估值翻开上升通道

  公司是国内最大的生猪、肉鸡饲养企业,2017年生猪出栏有望超1900万头,2018年或达2350万头以上,2019年方针2750万头,坚持年均出栏增速15%+。公司于2017年10月10日发布三季报预告,黄羽肉鸡事务三季度运营成绩全面好转,盈余水平大幅进步,提振全体成绩显着回暖。

  首要观念1.公司17前三季度成绩降幅大幅收窄,单三季度盈余22-25亿元公司10月10日发布三季报预告,估量2017年前三季度完成归母股东净赢利40亿元-43亿元,上年同期盈余108.37亿元,同比下滑60.32%-63.09%,但比较中报下滑74.95%,跌幅大幅收窄10多个百分点。单三季度估量盈余22亿元-25亿元,上年同期盈余36.07亿元,同比下滑30.69-39.01%,全体成绩显着回暖,中心原因是黄羽肉鸡运营大幅好转。

  2.黄鸡事务三季度盈余大幅进步,季环比出栏增加,全年力求盈亏平衡黄鸡价格在接连8个月低迷后强势反弹,公司肉鸡三季度成绩全面好转,盈余水平大幅进步,我们估量单三季度黄鸡事务盈余7-8亿左右,每羽盈余约3.7-4元左右,公司力求肉鸡事务17年盈亏平衡,改变上半年近20亿元的亏本。黄鸡客户集体首要以农贸商场、酒楼等零售途径为主,与白羽肉鸡有较大差异,三季度广东区域单价一度超8元/斤,现在公司单羽盈余在5.5-6元左右;销路方面,上半年因***影响,政府频频封闭农贸商场,现在康复运营,加上国庆中秋两节假日消费需求旺盛,使得黄鸡职业重回正常轨迹。而且公司开端出资布局屠宰环节,年末前佳丰屠宰“5000万羽”产能投产,叠加生鲜门店铺设,未来赢利把控才能将有用增强。

  3.公司肉猪事务出栏方针1900万头,年内猪价平稳确保头均盈余公司产品肉猪事务到3季度末总计出栏1362.59万头,完成出售收入244.49亿元,头均体重同比增加4.01公斤,单三季度出栏465.47万头。我们估量单三季度肉猪板块盈余约13-14亿元,17全年出栏约1900万头,出售均价15元/公斤略高于全国均匀,首要因为广东区域消费水平较高。公司彻底本钱估量在12.2-12.3元/公斤,肉猪事务有望盈余60亿元以上。

  4.出资主张:估量公司17、18年完成归母净赢利60.26亿元、72.14亿元,当时股价别离对应PE19x、16x,考虑到现阶段生猪行情仍处于“猪周期”下行的中后期,保持公司“引荐”评级。

  5.危险提示:饲养行情动摇的危险;食品安全及疫情突发的危险。

  新界泵业:成绩增加40.40%,各项事务稳步推动

  公司8月29日晚发布2017年半年报:陈述期内公司完成营收70974.09万元,同比增加17.72%;完成归属于上市公司股东的净赢利9867.70万元,同比增加40.40%。一起公司估量2017年1-9月完成归属净赢利11305.82-15074.43万元,同比增加20-60%。对此,我们点评如下:2017年上半年公司完成营收70974.09万元,同比增加17.72%;完成归属于上市公司股东的净赢利9867.70万元,同比增加40.40%,契合商场预期。成绩增加的首要原因是:1)处置子公司博华环境60%股权以及台州新界100%股权等发生非常常损益3975.70万元;2)收买的无锡康宇(51%股权)并表。分产品来看,水泵产品完成营收6.03亿元,同比增加15.20%,毛利率为28.61%,下滑0.64pct;二次供水设备完成营收4188.38万元,同比增加519.63%,毛利率为66.30%,增加16.45pct;空压机完成营收2048.28万元,同比下滑14.21%,毛利率为19.02%,下滑2.62pct;配件等其他产品完成营收4418.82万元,同比增加27.79%,毛利率为21.70%,同比下滑8.31pct。出售费用因为无锡康宇并表等原因同比增加73.31%,财务费用增加907.76%,首要是因为美元动摇形成汇兑丢失的原因。公司归纳毛利率为30.13%,同比进步1.2pct。

  现在我国水泵职业商场集中度较低,我们以为水泵职业因为产品规范性与通用性较强,未来具有技能与规模化优势的企业,有望凭仗杰出的产品质量与品牌,以及规模化出产带来的本钱优势,逐渐进步商场占有率。公司是国内农用泵龙头企业,一起在全国各省市树立11个区域配送中心,具有运营效劳商1100余家,出售网点8000家,新界品牌形象店5000余家,品牌和途径优势显着。“十三五”期间我国水利建造出资规模高达2.43亿元,较“十二五”增加35%,再加上跟着水十条逐渐执行,节能环保范畴对水泵需求有望进步。我们以为,在国家方针推动下,泵业将保持高速增加。公司作为职业龙头将获益于方针驱动下的职业集中度进步。

  公司近期拟非公开发行股份征集资金2.86亿元,已于6月份拿到批文,用于出资年产5万吨水泵项目(一期)、年产120万吨水泵技改项目。其间年产120万吨水泵技改项目已于7月份投产(年产潜水泵80万台,污水泵20万台和井泵20万台),产能得到进一步进步,有利于进步公司的商场占有率,进一步稳固公司水泵龙头位置。

  2016年4月,公司1350万欧元收买WITA公司(德国子公司550万欧元,波兰580万欧元,地产220万欧元),WITA是全球顶尖的高端循环泵企业,经过本次收买,一方面公司的循环泵产品进步至国际水平,有利于公司进入暖通、制冷制热高端循环泵运用范畴,别的公司将凭借WITA的出售网络,公司的产品有望进一步拓宽欧洲及全球商场,加速全球化的布局。

  2016年10月,公司以1.02亿元获得无锡康宇51%的股权,切入高端二次供水设备范畴,无锡康宇许诺2017-2019年归母净赢利不低于1600、1950和2400万元。跟着城镇化的推动,二次供水商场需求将会进步。公司出资建造年产7600套主动给水设备及智能控制系统项目和收买无锡康宇,步入二次供水设备范畴,公司成绩新增亮点。此外,公司2016年12月出售了成绩欠安的子公司博华环境60%股权,我们以为,经过剥离环保事务,有利于公司将资金、商场、客户聚集于主业,进步公司的竞争力。

  盈余猜测和出资评级:看好公司农业泵获益于国家方针商场集中度进步,并活跃拓宽高端循环泵与二次供水设备商场。不考虑非公开发行股份对公司成绩和股本的影响估量公司2017-2019EPS别离为0.35、0.42、0.50元,对应当时股价PE为23、19、16倍,保持公司“增持”评级。